11月5日，廣東玫瑰島家居股份有限公司（以下簡稱“玫瑰島”）發布公告稱，因公司已完成財務資料和相關文件更新，北交所已于11月4日將其上市審查狀態調整為“恢復審核”，這意味著這家主營淋浴房、浴室柜等產品的全衛定制企業，其IPO之旅進入了新的階段。

2025年上半年收入3.78億元

全景門收入同比增長108.76%

據玫瑰島發布的《2025年半年度報告》顯示，2025年上半年公司實現營業收入3.78億元，同比增長7.98%；實現凈利潤2,204.67萬元，同比增長11.80%。報告期末，公司總資產8.44億元，較上年期末增長5.84%；歸屬于掛牌公司股東的凈資產為5.36億元，較上年期末增長4.81%；公司資產負債率為36.49%，較上年期末上升0.62個百分比。

在應收賬款方面，玫瑰島10月31日披露的《2025年1-6月審計報告》顯示，截至2025年6月30日，玫瑰島公司應收賬款賬面余額為人民幣19,394.41萬元，壞賬準備為人民幣4,800.19萬元，賬面價值為人民幣14,594.22萬元；玫瑰島公司合同資產賬面余額為人民幣444.07萬元，減值準備為人民幣88.10萬元，賬面價值為人民幣355.97萬元。

作為行業知名的衛浴企業，尤其是淋浴房領域的明星企業，玫瑰島近年來的營收規模持續增長，但歸母凈利潤卻持續下滑。2022年到2024年，玫瑰島實現營業收入分別為7.52億元、7.76億元、8.23億元，實現凈利潤分別為1.08億元、9540.33萬元、6920.03萬元。

不過，除了衛浴產品之外，玫瑰島的全景門產品近年來取得了不錯的增長。其半年度報告顯示，上半年玫瑰島全景門收入同比增長了108.76%，達到了54,969,234.19元。與此同時，玫瑰島也表示全景門的成本同比增長了141.07%，主要原因系公司在大宗業務渠道大力推廣全景門，而大宗業務由于為批量性產品并且競爭更為激烈，利潤水平明顯低于零售業務，導致全景門業務整體毛利率下降。

擬募資3.7億元進軍定制家居

北交所曾對募投項目展開問詢

根據玫瑰島此前披露的招股說明書，本次計劃公開發行不超過2311.5萬股（若全額行使超額配售選擇權），擬募集資金3.7億元。這些資金將主要用于定制家居生產基地建設、總部研發中心、品牌推廣及補充流動資金，清晰地勾勒出公司意在擴大產能、強化研發與品牌影響力的戰略藍圖。

不過，對于募資擴大產能，北交所7月28日在《關于廣東玫瑰島家居股份有限公司公開發行股票并在北交所上市申請文件的審核問詢函》中對“募集資金規模及募投項目的必要性、合理性”展開了問詢。

北交所表示，根據申請文件，本次擬募集3.7億元，其中2億元用于定制家居生產基地建設項目（一期），新建生產基地，規劃年產能淋浴房38萬套、全景門11萬套、浴室柜6萬套，建筑面積合計54,640.40平方米。2024年度，公司淋浴房產量為72.61萬套，產能利用率為83.34%；全景門產量為4.91萬套，產能利用率為71.47%。

結合發行人擴產產品產能利用率變動、所處行業競爭狀況及下游住宅裝修市場的未來變動情況、新客戶開拓情況、在手訂單簽訂、未來訂單獲取能力等情況，說明生產基地建設項目是否具備合理性及必要性。

隨著北交所恢復上市審核，玫瑰島的 IPO 之旅再次引發市場關注。若上市成功，玫瑰島將獲得更充足的資金支持，進一步鞏固其在淋浴房領域的優勢地位，加速全景門與定制家居業務的布局；即便面臨波折，其在新品類的突破與戰略轉型的嘗試，也為行業內中小企業提供了可參考的發展樣本。